Nisam stručnjak za ovu temu, ali mi sledeće deluje logično:
Na početku:
Pera - 1 BTC
Đole - $4000
Laza - 28 ETH
Laza i Pera obave razmenu. Nakon razmene će imati malo manje, ali pisaćemo kao da menjačnica ne uzima proviziju:
Pera - 28 ETH
Đole - $4000
Laza - 1 BTC
Sada Laza i Đole obave razmenu:
Pera - 28 ETH
Đole - 1 BTC
Laza - $4000
Laza povuče svoje pare u banku:
Pera - 28 ETH
Đole - 1 BTC
Laza - /
U ovom trenutku ni Pera ni Đole više ne mogu da razmene svoj kripto za dolare, jer ih nema. Ti kažeš da menjačnica nema da isplati Peri $4000, jer ih je ovaj treći uzeo. Trik je u tome da Pera nema $4000, a nema ni Đole i menjačnica im ništa nije dužna. Imaju 1 BTC i 28 ETH, a to vredi 0$ dok neko četvrti ne izrazi želju da ih kupi za dolare.
Ništa tu menjačnica nije kriva. Za sada je u plusu, jer je uzela provizije za nekoliko transakcija. Neke provizije su direktno dolarske, a neke u kripto valutama.
Šta se dešava kada se otvori nova menjačnica? Svi računi prazni. Pera prebaci kod njih 1 BTC, ali ne može ništa da radi sa njim, dok Đole ne uplati dolare menjačnici, pa ih proda Peri, a od Pere uzme BTC.
Kako ja ovo vidim, za svaki dolar koji se nalazi na nalozima korisnika, menjačnica treba da ima malo više (zbog provizija) pravih dolara na računu, a ima i dodatne dolare koji ostaju kao provizija prilikom isplate. Kao što je već rečeno, menjačnica može da nema dovoljno dolara jedino ako joj je zarada od provizije mala (ako je 2 + 2 svega 4), pa pokušava da uveća pare na neki nesiguran način (berza, kladionice...).